Danely：半导体订单增长背后的隐患

Danely：半导体订单增长背后的隐患

DSP涨价、FPGA涨价、放大器涨价，没有一个不涨价的半导体器件。而据笔者调查，目前，很多客户由于持续延长的订货周期，不得不采取双重订货方式，近期华尔街分析师指出，目前可编程逻辑商赛灵思正在面临着这种风险。

JP摩根的分析师ChristopherDanely在5月18日的一份报告中指出，部分Virtex-5的供货周期由4至6周已延长至10周以上。

实际上不少华尔街的分析师近几周来纷纷发表报告，称担心FPGA供应商Xilinx及Altera的库存情况，不过某些人士却认为不必为此担心。赛灵思CFOJonOlson在年度股东电话会议上曾表示，赛灵思的强劲增长主要来源于新产品的发售，并且正在于客户共同努力来确定他们是否有缓冲库存。“总的来说，他们的库存量很少并且零售状况良好。”Olson说。

Danely一方面上调了赛灵思2011年业绩水平，但他同时提出赛灵思的库存问题。Danely表示，思科二季度的预定进货额水平为43亿美元，相对于一季度的33亿美元来说，上升了30%，而一季度的增量仅为19%，这也就意味着客户有可能采用“双重订货”方式。

Danely表示，一旦零部件交货期延长，OEM会采用多种渠道下单，而仅使用能最先拿到现货的那部分订单，取消其他订单，而这会导致厂商或渠道商库存增加。

一位从事分销十余年的人士同样表达了此种担忧，双重订单完全没有意义，并且也无法解决现在的缺货问题，并且，有可能造成客户及厂商双方面风险。

对于客户的风险，该位人士指出一旦供需矛盾不再紧张，产品马上会“一拥而上”，造成价格下跌。“这样就是会造成谁有库存谁亏本，从拼命做库存到拼命压库存，在厂家刚刚开始加大产能的前提下，又无法及时减产，因此会给客户造成价格越来越便宜的感觉，此时客户便会拖延采购的时间，也就造成了半导体产业链的再一次崩溃。”

该人士同时表示，“供应商面对扑面而来的订单，无法分清市场大实际需求，造成了不扩产就丢掉份额一扩产就过剩的尴尬局面。”

“如果原厂对代理商管理到位的话，代理商的库存、客户的实际需求应该是清楚的，但迫于形势，客户往往自己会糊涂，原厂自己就要好好甄别了。”该位客户建议到，“听代理商的、听客户的，最后要变成自己的，不然，最后自己也搞糊涂了。”