直击|疫情下的昆山PCB产业链
??4月21日，IC载板厂欣兴公告称，子公司昆山鼎鑫电子有限公司原本自4月20日起依政府规定逐步恢复生产，但是现配合当地政府防疫政策，自4月21日起暂时停工至4月27日，工厂再度回到停工状态。欣兴表示将密切观察后续疫情发展，配合当地政府规定，采取应变措施，以确保员工安全与健康，并采取环闭式弹性生产。
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??据悉，因为昆山其他工厂仍有确诊案例，当地政府4月20日晚间又紧急下停工令，以至于原本可以恢复生产的工厂又只好采取环闭式少量生产，因此受到影响的不只是欣兴。
??昆山自4月2日起升级疫情防控措施，要求企业轮休减产。截至4月27日，欣兴则将停工近25天。
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??年增长40%，内设5个大陆生产基地
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获悉，欣兴电子是联电集团的成员之一，近几年，每年约40%快速成长，公司分为PCB事业部、载板事业部及IC代工预烧测试事业部，在中国台湾省有九座工厂，主要坐落在桃园县及新竹县；在大陆有五个生产基地，分别坐落于深圳、苏州、昆山(两座)与黄石。?
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?? 而此次再度停工的昆山鼎鑫电子厂于1998年成立，由欣兴持股71.23％，主要生产HDI及消费、汽车、工业用传统PCB。据欣兴财报显示，昆山鼎鑫2021年税后净利4亿元，比前年1.72亿元的增长近1.33倍。
欣兴先前指出，公司将整合集团资源与产能，降低对客户的影响，2家子公司第一季生产营收占合并营收13％，且上半年为PCB传统淡季，预估对业务暂无重大影响。但若疫情持续蔓延，对欣兴造成的影响或暂不可预估。?
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??欣兴主要客户的影响将低于外界预期
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欣兴PCB的制造经验达30年，目前欣兴为Apple Mac 系列独家ABF 载板供应商，此前，苹果资深评论家郭明錤就曾指出，苹果即将推出的AR/MR 新品的 ABF 载板也将由欣兴独家供应。?
??此外，英特尔也是欣兴电子的主要客户，此前有报道指出，欣兴电子将在其位于中国台湾杨梅的新工厂提供专用产能，以满足英特尔的需求。根据英特尔的要求，欣兴电子计划从2022年第一季度开始小规模投入生产，从而比原计划的2024年下半年提前到2023年上半年全面投入生产。
而此次再度停工的昆山鼎鑫电子工厂，生产的产品多为入门级，且还有其他厂区可调派支援，所以业界研判此次昆山疫情对欣兴主要客户的影响将低于外界预期。?
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??疫情仍不可放松，PCB产业链受重创?
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此次欣兴再次停工，折射出昆山疫情或许仍不可完全放松。?
??其实就在欣兴21日停工之前，苏州市政府为做到“保生产、稳发展”，经各地整理上报产业链供应链重点企业和关键配套企业，形成第一批重点企业及主要配套企业名单。根据芯闻路1号的整合分析得出，有大批电子企业位于昆山市。
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??昆山是台商聚集重镇，同时也是PCB生产重镇，昆山防疫升级下，PCB产业首当其冲。资料显示，台商PCB厂昆山产能占比为：台光电约30%至40%、欣兴约20%至25%、台郡与南电各为四成，定颖则为60%至65%。
??此外，昆山也是长三角电子业JIT原物料与零组件的生产大本营，【准时制生产方式（Just In Time）简称JIT，又称作无库存生产方式（stockless production）、零库存（zero inventories）、一个流（one-piece flow）或者超级市场生产方式）】
??JIT方式，简单解释便是在生产过程中，工序间的零件是小批量流动，甚至是单件流动的，在工序间基本上不存在积压或者完全没有堆积的半成品。所以这就导致在昆山货运停摆的情况下，昆山以外的电子中游、下游从业者，就算厂区能够正常生产，也同样面临来自昆山的JIT原物料与零组件断供的状况。
??如果这些厂商从昆山以外的地方调货支持，不仅送货时间比疫情未爆发之前拉长许多，也有其他的风险要承担，例如货车下不了高速公路，或是货车司机从高速公路下目的地交流道时，只要健康码不是绿码、或是核酸文件不够齐备，司机与整车货都会无法准时达到，对物流的冲击影响巨大。
??因此若昆山疫情持续发酵，PCB产业链或将持续受到冲击。
??昆山疫情之下，PCB供应链仍有不少厂商尚未能复工，包括楠梓电、FCCL厂亚电、PCB设备厂志圣、专业绝缘材料大厂巨橡、CCL设备亚泰金属、PCB钻针厂凯崴等，多数公司均表示配合防疫措施延长停工，已依规定申请复工。
?其他PCB厂方面，若昆山封城影响逐渐减缓，5、6月应能追赶出货，预估对于第二季营收影响不大，但生产不顺和运输费用增加，对短期营运将造成一定程度的影响。?
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??下游汽车等行业或将持续受创
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PCB上游主要材料为覆铜板，其占据成本费用30%，其次为制造费用和人工费用，分别占据成本约20%。覆铜板上游材料以电解铜铝、木浆纸、玻纤布和合成树脂为主。PCB下游行业分布广泛，数据显示，截至2020年，中国PCB行业最大的下游应用为通信设备。通信设备、消费电子和汽车电子三大应用领域合计占据PCB下游应用62%的市场份额。?
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??随着新能源汽车的持续发展之下，汽车电子对于PCB的需求量也在不断增加。
??有机构测算，传统燃油车PCB的价值量为500元，新能源车则高过4500元，提升幅度高达800%。预计2022年全球车用PCB市场空间达到673.9亿元。
??电子信息行业环环相扣，牵一发而动全身，芯闻路1号预判，此次疫情导致的PCB产业链受到重创，对于下游各应用领域的影响也将持续发酵。此前长三角地区汽车行业频繁发出停产消息，4 月 14 日晚上，小鹏汽车董事长何小鹏更发布微博说：“如果上海和周边的供应链企业还无法找到动态复工复产的方式，五月份可能中国所有的整车厂都要停工停产了”。尽管他也表示相关部门正在尽全力协调，但从他的发言不难推断，疫情的停工已经使汽车行业来到了危险的境地。而PCB广泛应用于车用仪表，车窗控制器，中央控制器等，PCB产业链受创，更可能使原本就危险的汽车产业再添一把大火。
?? 此次昆山疫情事态后续如何发展，仍需持续观察。但可以肯定的是供应链对于制造商的成功至关重要。在生产背后，疫情影响的本质是供应链的物流环节。防疫举措的升级，导致供应链物流受阻，原材料与货品流通不畅，进而影响产品出货时间，最终传导到了供应链的交易环节。在此番情景之下，企业必须构建一个响应迅速的供应链，才能保持稳定生产。但相信在政府的有力管控之下，疫情的阴霾终将散去，PCB产业链及汽车行业也将日渐恢复正常。
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